Региональный журнал для деловых кругов Дальнего Востока
АТР РФ ДФО
www.dvkapital.ru
Среда| 01 Февраля, 15:20 |
О КОМПАНИИ РЕКЛАМА АРХИВ | ПОДПИСКА | RSS |
Амурская область
Еврейская автономная область
Камчатский край
Магаданская область
Приморский край
Республика Саха (Якутия)
Сахалинская область
Хабаровский край
Чукотский автономный округ
Курсы валют
1 USD 70.52 р.
1 EUR 76.3 р.
100 JPY 54.07 р.
10 CNY 10.43 р.
Тема номера
Приморье – на девятом месте в России по созданию школьных спортивных клубов
свежий номер
Дальневосточный капитал № 06, 2020

Регион сегодня
31.01 |
"Купили пикап, загрузили его пилами, печками и прицелами": как в Дальнереченском районе помогают фронту
23.01 |
Современный керлинг-центр в столице Приморья готов на 80%
20.01 |
До 70 тонн вторсырья собирают в Приморье ежемесячно
12.01 |
На что приморцы потратили шесть годовых бюджетов Владивостока
10.01 |
Константин Шестаков исполнил мечты маленьких горожан
статьи раздела
Регион сегодня
13 Октября 2022, 14:18
Форум "Экспортный потенциал Приморья" пройдет во Владивостоке Форум для экспортеров пройдет во Владивостоке 1 ноября. Приморские предприниматели узнают о перспективах развития сотрудничества с Китаем, Республикой Корея, Вьетнамом, Индией, Малайзией, Индонезией. Зарегистрироваться можно по ссылке.
статьи раздела
Территория
17 Декабря 2021, 14:24
Петр Гоголев, председатель Государственного Собрания (Ил Тумэн) Республики Саха (Якутия): Недропользователи не должны забывать про социальную ответственность Национальная программа социально-экономического развития Дальнего Востока до 2024 года ставит важнейшую задачу - ускорение экономического роста темпами выше средних по России. В то же время Стратегия развития Республики Саха (Якутия), дополняющая Нацпрограмму, главной ценностью определяет человека и создание благоприятных условий для его развития. Это предполагает развитие человеческого капитала, сокращение уровня социально-экономической дифференциации между различными территориями, уровня социального расслоения и сохранение природы для будущих поколений
статьи раздела
Регион сегодня
21 Ноября 2021, 17:05
В аэропорту Владивостока продолжают приземляться вывозные рейсы Оказавшиеся в сложной ситуации граждане могут рассчитывать на помощь государства
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 16:46
Нацпроекты определяют рост Ускорение развития дальневосточных регионов, повышение в них уровня жизни населения и качества среды обитания опираются на задачи, определенные национальными проектами.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 15:42
Иностранные инвесторы: все ли планы в силе? Приморский край твердо намерен конкурировать за иностранные инвестиции. Индия, Китай, Корея, Япония реализуют масштабные проекты в регионе
статьи раздела

Актуально

  • Хабаровску - 160 лет
  • Адреса инвестиций. Приморский край
  • Туризм: Приморский маршрут
  • Недвижимость Владивостока
главная
Рекомендует: Регион сегодня
Регион сегодня Компании Партнеры Страницы истории
Часовой пояс Финансы Персона Восточное кольцо
Тема номера Рынки Кадры Криминал
Мнение Отрасль Территория Вкус жизни
Проект ДК Инновации Среда обитания Спорт
Регион сегодня

01 Августа 2006, 11:00 | Регион сегодня

Инструменты стабильности

Курс доллара к рублю с начала года упал на 6,5%, курс евро по отношению к доллару за это же время вырос на 7,5%. Большинство предприятий Дальнего Востока являются экспортерами, импортерами. Следовательно, те из них, которые продают лес, например, из-за курсовых колебаний сегодня теряют до 6,5% выручки. (Цена на древесину с начала года оставалась относительно стабильной, в то время как доллар падал.) Хотя если бы в начале года они купили продукты хеджирования во Внешторгбанке, то смогли бы получить прибыль за лес через полгода в полном объеме, утверждает начальник отдела финансовых операций Хабаровского филиала ВТБ Сергей ХРИСТЕНКО. О новых продуктах Внешторгбанка - форвардных, фьючерсных операциях, вексельном кредитовании и других современных банковских инструментах рассказал он в интервью "ДК".

- Сергей Владимирович, большая часть предприятий нашего региона ориентирована на экспортно-импортные операции. Соответственно в условиях нестабильного курса валют они очень рискуют. Т.к. имеют постоянные обязательства в рублях, которые к тому же растут с учетом инфляции, и экспортную выручку, которая постепенно обесценивается. Инструменты хеджирования, которые предлагает Внешторгбанк, помогают стабилизировать финансовый результат компании и сделать его четким и прогнозируемым на долгосрочный период. Что это за инструменты?

- Во-первых, форвардные операции. Клиент договаривается с банком о курсе, по которому будет совершена конвертация одной валюты в другую в определенный момент в будущем. При этом у предприятия возникает обязательство продать или купить валюту у банка по заранее оговоренному курсу. Стандартно такие сделки проводятся на срок до года. Во-вторых, фьючерс. Это тот же форвард, только биржевой. В-третьих, опцион. Заключив договор опциона, предприятие само может назначить цену покупки или продажи валюты. Кроме того, если на момент исполнения опциона рыночный курс окажется более выгодным, чем тот, который был указан в договоре, оно может отказаться от сделки и купить, продать валюту на рынке. За это банку платится премия.

- Допустим, некоему предприятию через полгода необходимо приобрести $100 тыс. И оно готово уже сегодня застраховать себя от возможных рисков - изменения курса доллара. Какие инструменты вы порекомендуете в этом случае? И как будет выглядеть механизм реализации сделки?

- Предположим, сегодня рыночный курс составляет 27 руб. за доллар. Предприятию необходимо купить $100 тыс. через 6 мес. Если мы заключаем форвардную сделку, то предприятие через 6 мес. покупает у нас валюту по 27,05 руб. (выставленная нами котировка) независимо от рыночного курса на тот момент. Первоначальных затрат в этом случае у клиента нет никаких. Однако может получиться так, что через полгода, если рыночный курс составит 26,5 руб., предприятие купит валюту по цене на 55 коп. за доллар дороже. В то же время, если курс увеличится до 27,5 руб., оно сэкономит 45 тыс. руб.

За покупку опциона клиент платит банку премию. При сделке на полгода - 1,5-2% от суммы покупки. В этом случае если рыночный курс падает до 26,5 руб., а у нас заключен опцион на 27,05 руб., предприятие может отказаться от опциона, так как покупка валюты на рынке - даже с учетом потери заплаченной банку премии - окажется более выгодной.

- Возможность застраховать покупку валюты помогает предприятию спрогнозировать свои финансовые потоки. Но если в компании точно не знают, когда придется заплатить деньги по контракту за импортное оборудование или в какой именно день придет экспортная выручка...

- Ничего страшного в этом нет. Форвардную сделку можно заключить, примерно ориентируясь на какую-то дату в будущем. Если к этому дню экспортная выручка не приходит или не наступает платеж по импортному контракту, то можно сделать обратную сделку. Так, например, если у вас контракт на продажу валюты, а экспортная выручка вовремя не пришла, то перед датой исполнения контракта можно заключить с банком сделку на покупку валюты. Единственное, в этом случае валюту придется приобрести по рыночному курсу, сложившемуся на тот момент.

- Говоря о страховании валютных рисков, вы рассказали о форвардах и опционах? А какие из этих инструментов и когда предпочтительней использовать?

- В случае, когда движение валют можно спрогнозировать более или менее точно, как рубль-доллар, например, где вероятнее всего будет дальнейшее снижение доллара к рублю, лучше заключать форвардную сделку. По курсу доллар-евро, где колебания валют могут быть как в одну, так и в другую сторону, выгоднее использовать опцион. Дело в том, что движение курса валют всегда происходит в большем диапазоне (5,6-10%), чем стоимость опциона (1,5-2% на полгода и 3% на год). Соответственно опционную премию предприятие с высокой долей вероятности отыграет на разнице курса.

- Вы упомянули о том, что по опциону предприятие может оговорить любой курс сделки? Насколько любой?

- Сначала о форвардах. Многие думают, что форвардный курс - некая величина, которую предполагают участники рынка на определенный момент в будущем. Но здесь чистая математика. Если мы заключаем форвардную сделку по покупке долларов за евро, для определения курса берется разница в процентных ставках между долларовыми и евро депозитами на мировом рынке. Так, ставка по долларовым депозитам сейчас выше, поэтому сегодня при курсе 1,2727 (евро/доллар) в форвардном контракте на полгода будет записана цена 1,2850 (евро/доллар). По опционам предприятие может назвать любую цену контракта. В зависимости от того, окажется она выше или ниже форвардной цены, премия, выплачиваемая банку, будет либо больше, либо меньше. В рассматриваемом примере, если руководство предприятия считает, что через полгода курс достигнет 1,28, премия по опциону будет выше.

- Сергей Владимирович, мы подробно поговорили о том, когда предприятия могут использовать инструменты хеджирования для страхования сделок по покупке, продаже валют. Этим круг их применения ограничен?

- Конечно, нет. С помощью этих операций, можно, в том числе, застраховать цену золота на определенный момент в будущем. Наши артели в основном золото добывают. И то, что стоимость его росла весь предыдущий год, было им на руку. Однако примерно месяц назад золото с $700 за унцию упало до $540. И хотя сейчас снова идет рост, колебания всегда будут иметь место. А покупая сегодня форвардный контракт у банка, они могут зафиксировать желаемую цену продажи металла через полгода или год.

С сырьевыми контрактами мы работаем на бирже. Речь идет о таких товарах, как мазут, лес, кофе.

- Поясните на примере схему работы. Допустим, предприятию нужен мазут для северного завоза, и, предполагая, что цены к зиме возрастут, оно хочет купить его сейчас...

- Руководство предприятия обращается к нам, и мы заключаем банковское соглашение о том, что будем представлять интересы компании на бирже. Дальше предприятие дает нам поручение купить 10 т мазута, например. Мы на бирже находим продавца, заключаем сделку (фьючерс) на покупку мазута по сегодняшней цене с поставкой через полгода. Таким образом, предприятие страхует цену покупки мазута через полгода. Через полгода оно фактически покупает 10 т мазута у какого-то продавца по реальной цене. Однако при этом биржа выплачивает ему разницу между ценой покупки и ценой фьючерсного контракта. Так, если мазут вырастет в цене на 30%, то биржа компенсирует ему эти 30%.

- Сергей Владимирович, продукты хеджирования выгодно использовать импортерам, экспортерам, золотодобывающим предприятиям и т.п. А какие из предлагаемых сегодня ВТБ услуг могут вызвать интерес, к примеру, строителей или торговых фирм?

- Вексельное кредитование, в первую очередь. Вексельный кредит обычно обходится предприятию в два раза дешевле, чем рублевый. Мы выдаем его под 4-5,5% годовых.

- Почему так дешево?

- Потому что банк не отвлекает средства из оборота, и предприятие оплачивает лишь кредитные риски и накладные расходы.

При этом вексель очень простой в использовании инструмент. Чтобы передать его другому предприятию, достаточно поставить на оборотной стороне индосаммент - именной или бланковый. Именной - выписывается на предприятие, которому передается вексель. Бланковый - ставится подпись и печать, и вексель становится векселем на предъявителя. Все векселя, которые мы выдаем по программе вексельного кредитования, имеют срок обращения. По его окончании они могут быть предъявлены в банк и оплачены по номинальной стоимости.

- А можно их предъявить в банк досрочно?

- Можно. Только в этом случае они дисконтируются.

Очень часто у нас представители торговых фирм берут вексельный кредит, едут в другой город, проверяют отгрузку товара, качество. Если все устраивает, переписывают вексель на контрагента и возвращаются домой. Но векселя можно передавать и по счетам депо. Это специальные счета, аналогичные расчетным, по которым двигаются не деньги, а ценные бумаги. Наиболее интересные ставки по вексельным кредитам для предприятий начинаются от суммы в 10 млн. руб.

- Предположим, предприятие берет вексельный кредит на 20 млн руб. под 4,5% годовых на год. А контрагент внезапно отказывается брать вексель, а просит наличные. Что тогда?

- Мы ищем клиенту партнера для покупки векселя. Векселя ВТБ на вторичном рынке можно продать по ставке 6,7-7% годовых. Таким образом, даже если предприятие продаст вексель на вторичном рынке, его затраты будут 11,5%. Это во многих случаях дешевле, чем стоимость кредита в рублях.

- Сергей Владимирович, после кредитов логично поговорить о депозитах. Новая услуга банка - овернайт...

- Каждое предприятие в конце рабочего дня, после проведения всех платежей, имеет некий остаток на счете. При размещении в овернайт эти деньги работают тогда, когда предприятие "спит", и приносят доход компании. Мы размещаем их на межбанковском рынке, а на следующий день перечисляем обратно на счет клиента с набежавшими за ночь процентами.

- Какой доход получает предприятие, используя овернайт?

- Обычно стоимость денег увеличивается в конце месяца. Ставки растут до 3-6% годовых в рублях. В обычные дни составляют 0,5-1,5%. (По долларовому овернайту ставки выше - 3,5-4% годовых.) Однако в любом случае, размещая деньги в овернайт, предприятие получает ставку не меньше, чем по текущему счету, то есть 0,25%. При овернайте, повторюсь, капитализация процентов происходит ежедневно.

- Какую минимальную сумму можно разместить в овернайт и кому может быть интересно это предложение?

- Минимальная сумма размещения - 30 млн руб., $1 млн или евро.

- Кто может воспользоваться этой услугой?

- Страховщики, вузы, предприятия, которые получают финансирование на квартал, полгода. Вообще все те, у кого траты разнесены по времени, а средства поступают одномоментно. Или, наоборот, те, кто копит на будущий контракт.

Теги:
Версия для печати



Loading...




Новости раздела
  • Мемориал энергетикам – героям Великой Отечественной войны – открыт в России
  • ФАС заинтересовался кнопками "ЭРА-Глонасс"
  • Сбербанк создает дочернюю компанию Sber Automotive Technologies
  • Путин поблагодарил Грефа и Сбербанк за больницу в Тулуне
  • Российские спортивные тренеры получат статус педагогов
  • В России дорожает авиасообщение
  • Сбербанк осуществил самую масштабную за всю историю банка трансформацию
  • Сбербанк провёл платёж клиента, находящегося в Северном Ледовитом океане
  • Сбербанк профинансировал компании группы "Аэрофлот" на 1,8 млрд рублей по госпрограмме кредитования под 2%
  • Сбербанк просит увеличить лимиты госпрограммы поддержки занятости с кредитами под 2%





Опрос Спецпроекты Интервью Аналитика
Наши партнеры
Администрации Сми Полезные ссылки Статистика
Проект ДК
30 Октября 2020, 12:30
Сельское хозяйство: между потерями и обретениями Среди перспективных отраслей экономики края сельское хозяйство более десяти лет занимает ведущие позиции по объемам привлеченных инвестиций. Итогом такой активности стали появившиеся в регионе новые производства, которые позволили увеличить объемы продуктов питания, выпускаемых приморскими предприятиями, и в целом повысить показатели обеспеченности Приморского края собственной продукцией.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 11:00
Артем принимает вызов На глазах город Артем Приморского края становится все более комфортным для жизни. Есть видимые для глаз перемены - ведется комплексное благоустройство, строятся парки; и есть менее заметные, - во многом изменились отношения местной власти и бизнеса. О том, на каких принципах они строятся, как город содействует привлечению инвестиций, мы говорим с Вячеславом Квоном, главой Артемовского городского округа.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 09:20
Энергетика Приморья: этапы развития Новые энергообъекты должны обеспечить возросшие потребности бизнеса и решить проблему надежности
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 09:00
Лесопромышленный комплекс: переработка выходит на первый план Инвестиционные проекты в отрасли поддержаны на федеральном и региональном уровне
статьи раздела
о компании | свежий номер | проект ДК | реклама | архив | подписка | rss | поиск | контакты
© 2000-2022 Сетевое издание ДВ Капитал
Учредитель: Общество с ограниченной ответственностью "Издательская компания "Золотой Рог" (ОГРН 1162536095358)
Главный редактор: Сычёва О.А.
Адрес: 690014, Приморский край, г. Владивосток, ул. Некрасовская д. 36 «Б», офис 606;
Телефон: +7 (423) 245-04-85, +7 (914) 791-46-10; Email: [email protected]
Регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-80974 от 30 апреля 2021 г.; зарегистрировавший орган: Федеральная служба по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций
Содержит информационную продукцию категории 18+.
џндекс.Њетрика