Алексей ЧЕКУНКОВ, генеральный директор АО "Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона": Большинство ограничений снято

С чем это связано, «Дальневосточному капиталу» объяснял генеральный директор Фонда Алексей ЧЕКУНКОВ.

- Алексей Олегович, насколько Фонд развития Дальнего Востока готов выполнять функции инструмента развития? Все ли ограничения, которые несколько лет тормозили начало активной фазы инвестиционной работы, сняты? Есть ли на сегодняшний день вопросы, ограничивающие деятельность фонда?

- Благодаря работе, проделанной под руководством заместителя председателя правительства РФ, полномочного представителя президента РФ в ДФО Юрия ТРУТНЕВА совместно с Минвостокразвития, Минфином и Внешэкономбанком, большинство ограничений снято. Фонд полноценно включен в единую систему государственных институтов развития Дальнего Востока.

- 9 июля вышло постановление правительства РФ, которое вносит целый ряд принципиальных изменений в законодательные акты, регулирующие участие фонда в инвестиционных проектах. Можно ли выделить главные из них? Насколько они реализуемы?

- Постановление правительства устанавливает новые правила отбора инвестиционных проектов ФРДВ, которые будут согласовываться подкомиссией Правительственной комиссии по социально-экономическому развитию Дальнего Востока и Байкальского региона под руководством Юрия Петровича Трутнева. Подкомиссия, руководствуясь методикой отбора приоритетных проектов, будет принимать решение о целесообразности финансовой поддержки проекта Фондом. Благодаря решениям правительства по изменению правил инвестирования средств, ФРДВ сможет выступать интегратором проектов, который сведет воедино требования бизнеса, инвесторов, в том числе зарубежных, и государства.

Любой инвестиционный проект - это возможность превратить деньги в актив, который постоянно генерирует доход для инвесторов. К сожалению, в большинстве инвестиционных проектов, с которыми инициаторы приходят к нам, такой результат неочевиден. Поэтому именно на Дальнем Востоке крайне важна роль института развития, который готов пройти первую милю, вложить средства и интеллект в подготовку проектов. Изменение правил инвестирования средств фонда позволит нам в некоторых проектах взять на себя эту функцию. Приоритетными являются проекты, реализация которых даст мощный эффект для региональной экономики - в виде добавленной стоимости, налоговых поступлений и внешних инвестиций.

- Как устроен инвестиционный процесс в Фонде? Как инициатору проекта получить деньги и на каких условиях? Какие механизмы финансирования проектов Фондом, скажем так, готовы к «эксплуатации»: участие в акционерном капитале, концессионные соглашения и проч.?

- Средства Фонда - это рычаг для поддержки проектов, инициатором которых выступает частный бизнес. Фонд стремится к созданию альянсов, консорциумов с компаниями-«локомотивами», которые выступают источником дополнительного финансирования и специальных отраслевых компетенций. Средства предоставляются Фондом как в виде займов, так и вкладов в акционерный капитал. Этот механизм похож на проектное финансирование - но предполагает дополнительные гарантии со стороны инвесторов.

Стоимость нашего капитала ниже, чем у банковских организаций, - около 10,5% годовых в рублях. Сроки - существенно более длинные, чем могут предложить инициаторам инфраструктурных проектов коммерческие банки, и составляют до 10 лет. Но при этом мы пропускаем все проекты через жесткий фильтр, структурируем их таким образом, чтобы гарантировать возвратность инвестиций, обеспечиваем максимальную защиту. Наш инвестиционный процесс построен по мировым стандартам: процедуры изучала международная консалтинговая компания BCG и подтвердила соответствие лучшим мировым практикам.

- Есть ли понимание, на каких проектах можно отработать механизмы финансирования? Сегодня, как я понимаю, есть только предварительные соглашения с бизнесом об участии фонда в проектах. С кем ведете переговоры и о чем договорились?

- Сегодня в коротком списке Фонда более десятка проектов, по которым есть понимание условий инвестирования - с требуемым объемом вложений, в несколько раз превышающих капитал Фонда. География проектов - Приморский и Хабаровский края, Еврейская автономная область, Камчатский край, Сахалинская область, Якутия, Чукотский автономный округ. Инициаторами, или локомотивами, инфраструктурных проектов, которые в настоящее время рассматриваются ФРДВ, выступают такие компании, как Хабаровский аэропорт, «Эко-Система», «Золото Камчатки», Invest AG, Tigers Realm Coal, группа «ИСТ» и ряд других. Основная миссия фонда - снятие инфраструктурных ограничений на Дальнем Востоке, которые мешают развиваться эффективным проектам с высоким мультипликативным эффектом. Поэтому большинство проектов, которые в настоящее время проходят комплексную экспертизу, связаны с созданием транспортно-логистической инфраструктуры: строительство трансграничного железнодорожного погранперехода Россия - КНР, автомобильных дорог для крупных горнодобывающих кластеров, морских терминалов. Эти проекты имеют длительные сроки окупаемости и являются тяжелыми для финансирования за счет только лишь частных инвестиций. Вместе с тем они обеспечат не только существенный социально-экономический эффект в виде новых рабочих мест и налоговых поступлений, но и позволят реализовать экспортный потенциал Дальнего Востока.

- Когда реально может состояться первая сделка? В какой форме она планируется?

- Первые инвестиционные соглашения уже подписаны. У меня нет никаких сомнений, что в следующие 12 месяцев мы проинвестируем 15,5 млрд рублей, которыми располагаем. Из них примерно половину - до конца этого года. Параллельно будет вестись работа по докапитализации Фонда в соответствии с поручением президента В. В. ПУТИНА. Минвостокразвития совместно с Фондом разработало проект изменений в законодательство, которым предусматривается создание механизма докапитализации ФРДВ за счет образования в рамках федерального бюджета специального Дальневосточного фонда - по аналогии с Инвестиционным фондом РФ и Фондом национального благосостояния. Реализация этой модели, по оценке Минвостокразвития, позволит аккумулировать в период до 2025 года порядка 78 млрд рублей, которые будут направлены на докапитализацию Фонда развития Дальнего Востока.

- Каково соотношение средств фонда к объему привлеченных инвестиций?

- Пока эта пропорция не такая большая, как хотелось бы: в разных проектах по-разному, в среднем 1 к 3. Но это обусловлено внешними факторами, рыночными условиями. Мы начали работу в конце 2014 года, финансовые рынки тогда пережили сложный момент. Стоимость капитала взлетела в рублях до более чем 20% годовых. С возрастанием рисков ужесточились требования к банкам в части создания резервов. Чтобы выдать один рубль инициатору инфраструктурного проекта, банкам потребовалось закладывать дополнительный рубль в резерв. Это привело к тому, что ряд проектов, которые в то время были в портфеле фонда и предполагали привлечение банковского финансирования, застопорились. Но со временем рычаг внешних денег относительно инвестиций Фонда будет расти. Это естественный процесс, который будет набирать обороты по мере того, как качество подготовки проектов будет улучшаться - в том числе благодаря работе Фонда. Инвесторы будут понимать, привыкать, узнавать Дальний Восток. В этом смысле, кстати, Восточный экономический форум является весьма полезным механизмом. Инвесторы из Азии ведь соседи, они на нас крайне заинтересованно смотрят. И мы надеемся, что вся та активность, которая сегодня бурлит вокруг первых территорий опережающего развития, Свободного порта Владивосток, фонда, форума, ускорит приток внешних инвестиций в перспективные проекты.

- Одна из последних обсуждаемых новостей: Фонд попал в санкционный список США. Как это может отразиться на его работе?

- Обновление санкционного списка не отразится на работе Фонда развития Дальнего Востока и его инвестиционных планах. В настоящее время мы ведем комплексную экспертизу десяти проектов на Дальнем Востоке, реализация которых не предполагает финансирования, на которое распространяются ограничительные меры. Основным источником финансирования проектов являются собственный капитал Фонда, средства инициаторов - российских компаний, а также средства российских и азиатских банков и институциональных инвесторов. 

Юрий РОГОВ. Журнал "Дальневосточный капитал", август, 2015 год.