Региональный журнал для деловых кругов Дальнего Востока
АТР РФ ДФО
www.dvkapital.ru
Понедельник| 06 Февраля, 23:56 |
О КОМПАНИИ РЕКЛАМА АРХИВ | ПОДПИСКА | RSS |
Амурская область
Еврейская автономная область
Камчатский край
Магаданская область
Приморский край
Республика Саха (Якутия)
Сахалинская область
Хабаровский край
Чукотский автономный округ
Курсы валют
1 USD 70.6 р.
1 EUR 76.03 р.
100 JPY 53.34 р.
10 CNY 10.38 р.
Тема номера
Приморье – на девятом месте в России по созданию школьных спортивных клубов
свежий номер
Дальневосточный капитал № 06, 2020

Регион сегодня
06.02 |
Приморцев приглашают к участию в конкурсе грантов от Президентского фонда культурных инициатив
05.02 |
Более 13 тысяч приморских семей получили пособие при рождении ребенка в 2022 году
04.02 |
Первый сельский спортивный кластер появится летом в Приморье
03.02 |
Приморские соцвыплаты проиндексированы на 11,9%
31.01 |
"Купили пикап, загрузили его пилами, печками и прицелами": как в Дальнереченском районе помогают фронту
статьи раздела
Регион сегодня
13 Октября 2022, 14:18
Форум "Экспортный потенциал Приморья" пройдет во Владивостоке Форум для экспортеров пройдет во Владивостоке 1 ноября. Приморские предприниматели узнают о перспективах развития сотрудничества с Китаем, Республикой Корея, Вьетнамом, Индией, Малайзией, Индонезией. Зарегистрироваться можно по ссылке.
статьи раздела
Территория
17 Декабря 2021, 14:24
Петр Гоголев, председатель Государственного Собрания (Ил Тумэн) Республики Саха (Якутия): Недропользователи не должны забывать про социальную ответственность Национальная программа социально-экономического развития Дальнего Востока до 2024 года ставит важнейшую задачу - ускорение экономического роста темпами выше средних по России. В то же время Стратегия развития Республики Саха (Якутия), дополняющая Нацпрограмму, главной ценностью определяет человека и создание благоприятных условий для его развития. Это предполагает развитие человеческого капитала, сокращение уровня социально-экономической дифференциации между различными территориями, уровня социального расслоения и сохранение природы для будущих поколений
статьи раздела
Регион сегодня
21 Ноября 2021, 17:05
В аэропорту Владивостока продолжают приземляться вывозные рейсы Оказавшиеся в сложной ситуации граждане могут рассчитывать на помощь государства
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 16:46
Нацпроекты определяют рост Ускорение развития дальневосточных регионов, повышение в них уровня жизни населения и качества среды обитания опираются на задачи, определенные национальными проектами.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 15:42
Иностранные инвесторы: все ли планы в силе? Приморский край твердо намерен конкурировать за иностранные инвестиции. Индия, Китай, Корея, Япония реализуют масштабные проекты в регионе
статьи раздела

Актуально

  • Хабаровску - 160 лет
  • Адреса инвестиций. Приморский край
  • Туризм: Приморский маршрут
  • Недвижимость Владивостока
главная
Рекомендует: Регион сегодня
Регион сегодня Компании Партнеры Страницы истории
Часовой пояс Финансы Персона Восточное кольцо
Тема номера Рынки Кадры Криминал
Мнение Отрасль Территория Вкус жизни
Проект ДК Инновации Среда обитания Спорт
Тема номера

18 Июля 2019, 18:00 | Тема номера |

Сбербанк "заморозит" цену

Продукты хеджирования помогают золотодобывающим компаниям избегать ценовых рисков и позволяют выстраивать долгосрочные планы

Золотодобывающие компании - традиционные клиенты Сбербанка. В ряде дальневосточных регионов на эту отрасль у банка - особый фокус, поскольку именно здесь добывается львиная доля драгоценного металла России, и именно здесь в последние годы наиболее динамично наращивается объем добычи золота.

Какие банковские инструменты и предложения Сбербанка особенно востребованы, и как они могут влиять на эффективность работы компаний? Эти вопросы «Дальневосточный капитал» обсуждал с директором управления глобальных рынков Дальневосточного банка ПАО Сбербанк Иваном СИВОРАКША.

- Иван, каковы особенности сотрудничества банка с компаниями золотодобывающего сектора? Это обычный клиент, или для него необходимы специальные продукты?

- Золотодобывающие компании получают в Сбербанке все классические услуги - от расчетного обслуживания до кредитования. Но есть целый ряд продуктов, которые разработаны с учетом особенностей, присущих именно этому бизнесу, главная из которых - специфичность конечного продукта: золото - не обычный товар, покупателем может выступить сравнительно ограниченный круг инвесторов. При этом на данный момент банки готовы выкупать весь производимый объем. Это значит, золотодобывающим компаниям не нужно искать свою нишу, выстраивать отношения с покупателями, тратиться на маркетинг, чтобы удержать долю рынка. Это, в традиционном понимании бизнеса, конечно, - плюс. Но есть другая сторона - зависимость от цены на золото, которая привязана к курсу доллара и цене унции золота на лондонском рынке, которым свойственна волатильность.

Это обстоятельство несет в себе риски и не позволяет четко спланировать экономику компании. Здесь особенно важно партнерство с банком, который, благодаря опыту работы на глобальных рынках, может предложить для компании наиболее подходящие и комфортные условия финансирования и нейтрализации ценовых рисков. Колоссальный опыт Сбербанка позволяет разрабатывать решения по таким современным продуктам.

- Если идти от простого: как учитывается такая специфика бизнеса, как сезонность?

- Предприятия, работающие с рудным золотом, ведут круглогодичную добычу, и сезонность их почти не касается. Для «россыпников» же сезонность - как раз принципиальная особенность, учитывая которую Сбербанк разработал варианты предсезонного финансирования. Все начинается осенью, когда определяется объем необходимых для подготовки к сезону средств, и принимаются решения: будет ли компания привлекать кредитные ресурсы (с отсрочкой погашения до момента начала добычи металла), или банк заранее купит определенный объем еще не добытого металла, оплатив его по фиксированной на момент покупки цене. Во втором случае компания, как и при хеджировании, не несет рисков, связанных с колебанием цены металла, и при этом получает приемлемые уровни финансирования, соразмерные с классическим кредитованием.

Даже если не нужен кредит, мы можем четко спланировать денежные потоки и зафиксировать цену металла, по которой компания будет продавать в сезон. Компании уже не нужно будет фокусироваться на движении рынка, подгадывать, когда продать золото выгоднее. Ее задача будет - выполнять производственную программу, чтобы получить свою расчетную прибыль.

Сбербанк работает со всеми - от маленьких артелей с добычей в несколько килограмм до крупнейших холдингов, добыча которых измеряется десятками тонн. От индивидуальных особенностей зависит вариативность требований по залогам, процентная ставка и прочие нюансы. С каждым клиентом идет персональный разговор, и мы стараемся гибко выстраивать отношения.

- Какие способы хеджирования предлагает Сбербанк? В чем плюсы и минусы разных продуктов страхования рисков?

- У Сбербанка - наиболее полная линейка продуктов, которые могут быть сразу встроены в финансирование, либо работать отдельно от него. Не привлекая в банке финансирование, компания может заключить со Сбербанком форвардную сделку, где фиксируется цена, по которой она продаст нам металл в определенный момент в будущем. Это бесплатный, но обязательный к исполнению инструмент: независимо от того, подорожает или упадет в цене металл, цена остается неизменной.

Второй инструмент - опцион. При его покупке компания страхуется от падения цены: если цена золота падает ниже определенного уровня, то компания имеет право продать его по зафиксированному курсу, или если золото начинает дорожать выше оговоренной цены - продавать его по сложившейся на рынке цене.

Есть стратегия «коридор», фиксирующая верхний и нижний пределы цены таким образом, чтобы компания обеспечила минимально необходимый для себя уровень рентабельности. Если золото находится в этом коридоре, то компания продает металл по рыночной цене. Если цена опускается ниже нижней границы коридора, так называемого уровня защиты, то компания продает золото по цене, равной нижней границе коридора. Но если цена растет выше верхней границы, так называемого уровня участия, то компания продает банку золото по этому уровню - у нее ограничен рыночный уровень участия при росте цены.

У каждого инструмента есть свои плюсы и минусы. К примеру, преимущество «коридора» относительно опциона в том, что стратегия сможет быть бесплатной, а недостаток - ограничение потенциальной выгоды при росте цены. Его преимущество по сравнению с форвардом - удобный диапазон цен, недостаток - уровень защиты в коридоре ниже, чем фиксированная форвардная цена.

Исходя из запросов компаний, мы можем предложить и более сложные варианты хеджирования с помощью этих и других продуктов. Таким образом можно построить стратегию, которая будет максимально полно приближена к потребностям бизнеса.

- О каких дополнительных инструментах, которые вы можете «вплетать» в сделку, идет речь?

- Нюансов много. Есть особые потребности у компании с иностранным участием. Кто-то ориентирован на работу на международных рынках; бывает, что российская компания строит свою учетную политику, привязывая все к доллару. Такие компании предпочитают валютное финансирование. Для подобных запросов существует такой продукт, как валютно-процентные свопы. С их помощью мы можем рублевое финансирование переводить в валютное, и это будет существенно дешевле, чем долларовые кредиты.

- Как банк строит свою экономику в этой истории? Проще говоря, как определяется необходимый уровень фиксированной цены?

- Один из частых вопросов относительно наших продуктов - где подвох? Его нет, это чистая математика: в фиксированной цене, которую мы даем, нет прогноза, мы не пытаемся предсказать, сколько будет стоить золото, и дать фиксированную цену ниже своих ожиданий, чтобы с какой-то вероятностью заработать на этом ожидании. Золото в межбанковском мире - такая же валюта, как рубли или доллары, и имеет процентную ставку, под которую банки могут его друг у друга занимать либо, наоборот, размещать. Ценовые параметры наших продуктов построены на разности процентных ставок по аналогии с кредитами и депозитами, действующими на международном межбанковском рынке. А сам банк для себя закрывает риски, связанные с покупкой металла у клиента по фиксированной цене, за счет заключения аналогичных сделок с другими игроками данного рынка.

- Может ли сам клиент сгенерировать для себя форвард?

- Теоретически может, используя такие классические продукты как кредит и депозит, но на практике - это бессмысленно, поскольку ставки на межбанковском рынке и в корпоративном сегменте сильно отличаются. Процентные ставки в корпоративном сегменте включают в себя и стоимость риска, и затраты, связанные с необходимостью резервирования, и прочие нюансы банковского и правового регулирования корпоративного сегмента. Банк же, предлагая все эти инструменты, со своей стороны формирует ценообразование на основании рынка межбанковских ставок, что делает инструменты гораздо более выгодными, чем это было бы синтезировано с помощью классических продуктов самостоятельно.

Сбербанк имеет доступ к операциям с множеством других международных банков, независимых внешних трейдеров, хедж-фондов, и это позволяет совершать сделки на выгодных условиях без лишних транзакционных издержек и т.д.

Кроме того, вне зависимости от результатов расчета со своим контрагентом, банк несет безусловное обязательство исполнить сделку перед своим клиентом.

- Работаете ли вы с золотым концентратом? Это особый актив, который, в том числе, может экспортироваться? Такая практика есть и у дальневосточных золотодобывающих компаний, которые поставляют его в Китай.

- В соответствии с российским законодательством, физически банк может покупать только аффинированные драгоценные металлы в слитках. При этом, обладая широкой линейкой различных инструментов, даже не покупая золотой концентрат физически, мы можем для клиентов минимизировать риски, фиксируя цену его продажи другому контрагенту. Собственно, это происходит так же, как при продаже других сырьевых товаров - нефти, угля, сельскохозяйственных товаров.

Помимо этого, при необходимости к нашим сделкам подключаются другие юридические лица Группы, благодаря чему Группа может выступать покупателем и продавцом сырьевых товаров в физическом виде, предоставляя дополнительные возможности в нашей линейке продуктов хеджирования и финансирования. При этом, для получения всей продуктовой линейки, включая продукты дочерних компаний, достаточно обратиться к своему клиентскому менеджеру или сотруднику Управления глобальных рынков по месту обслуживания компании. 

Лариса ЛАРИНА

Журнал "Дальневосточный капитал", июль, 2019 год.  
 

Теги: недропользование  кредиты  финансы  Сбербанк 
Версия для печати



Loading...




Новости раздела
  • Как сократить расходы на отдых
  • Есть, кем гордиться: Наталья Прачева
  • Лес рубят - квоты летят
  • Дальневосточные порты: Инвестиционный тренд
  • Груз ответственности на акватории порта
  • Один в пыли не воин
  • Крабовладельцы
  • Государство нам в помощь
  • 5-й ВЭФ превзошел ожидания Трутнева в 6 раз
  • Новые масштабы нацпрограммы





Опрос Спецпроекты Интервью Аналитика
Наши партнеры
Администрации Сми Полезные ссылки Статистика
Проект ДК
30 Октября 2020, 12:30
Сельское хозяйство: между потерями и обретениями Среди перспективных отраслей экономики края сельское хозяйство более десяти лет занимает ведущие позиции по объемам привлеченных инвестиций. Итогом такой активности стали появившиеся в регионе новые производства, которые позволили увеличить объемы продуктов питания, выпускаемых приморскими предприятиями, и в целом повысить показатели обеспеченности Приморского края собственной продукцией.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 11:00
Артем принимает вызов На глазах город Артем Приморского края становится все более комфортным для жизни. Есть видимые для глаз перемены - ведется комплексное благоустройство, строятся парки; и есть менее заметные, - во многом изменились отношения местной власти и бизнеса. О том, на каких принципах они строятся, как город содействует привлечению инвестиций, мы говорим с Вячеславом Квоном, главой Артемовского городского округа.
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 09:20
Энергетика Приморья: этапы развития Новые энергообъекты должны обеспечить возросшие потребности бизнеса и решить проблему надежности
статьи раздела
Проект ДК
30 Октября 2020, 09:00
Лесопромышленный комплекс: переработка выходит на первый план Инвестиционные проекты в отрасли поддержаны на федеральном и региональном уровне
статьи раздела
о компании | свежий номер | проект ДК | реклама | архив | подписка | rss | поиск | контакты
© 2000-2022 Сетевое издание ДВ Капитал
Учредитель: Общество с ограниченной ответственностью "Издательская компания "Золотой Рог" (ОГРН 1162536095358)
Главный редактор: Сычёва О.А.
Адрес: 690014, Приморский край, г. Владивосток, ул. Некрасовская д. 36 «Б», офис 606;
Телефон: +7 (423) 245-04-85, +7 (914) 791-46-10; Email: [email protected]
Регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-80974 от 30 апреля 2021 г.; зарегистрировавший орган: Федеральная служба по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций
Содержит информационную продукцию категории 18+.
џндекс.Њетрика