На Дальнем Востоке внимание крупных компаний привлекают ставки по депозитам

Прежде всего, ориентация на доход и повышение капитализации бизнеса. Движение рынка не прекращается, и инвестиционные перспективы существуют всегда. Даже самый «ленивый» пассив компании также успешно может работать, давая возможность получить высокий доход от временно свободных денег. На Дальнем Востоке, где формируется современная площадка для развития бизнеса, внимание крупных компаний в этом плане привлекают ставки по депозитам.

Финансовый инжиниринг

В условиях повышенной волатильности денежного рынка заключение сделок с производными финансовыми инструментами - деривативами - становится распространенной практикой в среде отечественного бизнеса. Использование достижений современной финансовой инженерии позволяет компаниям не только минимизировать риск получения незапланированного убытка в результате негативной динамики валютных курсов, процентных ставок и других ключевых экономических индикаторов, но и получить дополнительную выгоду в процессе размещения временно свободных денежных средств в структурированные депозиты.

- У Сбербанка есть полная линейка всех депозитных продуктов, в том числе и уникальные деривативные инструменты, - отмечает директор управления продаж корпоративным клиентам Дальневосточного банка ОАО «Сбербанк России» Сергей РАДЮШКИН. - Мы стараемся двигаться в ногу со временем и предлагаем клиентам новые решения, действуя по принципу win-to-win, когда выигрывает и клиент, и банк. Для этого у нас есть профессиональная команда специалистов, которая работает на финансовых рынках. Опытные менеджеры имеют возможность давать оперативные и качественные консультации. Региональный бизнес эти предложения уже оценил по достоинству. Более 250 клиентов воспользовались новыми продуктами, совершив значительное количество сделок на несколько миллиардов рублей.

По сути, структурированный депозит - это сочетание стандартного банковского депозита и дериватива, в качестве которого чаще всего используются валютные опционы и форварды. Оба продукта позволяют зафиксировать валютный курс иностранной валюты на определенную дату в будущем. Опцион дает право одной стороне конвертировать валюту по фиксированной цене либо по цене более выгодной, если таковая сложится на рынке в дату исполнения сделки, тогда как форвард предполагает строгую фиксацию курса для обоих участников сделки. Использование данных продуктов финансовой инженерии позволяет сгенерировать инструменты размещения пассивов организации с разным сочетанием показателя риск-доходность.

Депозит с «переворотом»

Услугу по размещению средств в депозит с «переворотом» (бивалютный депозит) Сбербанк предоставляет своим корпоративным клиентам со второго квартала 2013 года. Продукт обеспечивает повышенные показатели доходности как на рублевые, так и на валютные вложения на сроках размещения от нескольких дней до нескольких месяцев. Повышенная ставка по бивалютному депозиту образуется за счет прибавления к стандартной депозитной ставке премии по валютному опциону, который клиент продает банку. Покупая такой опцион, банк получает право выбора валюты возврата депозита в зависимости от рыночного курса на дату истечения срока размещения денежных средств. В момент заключения сделки клиент совместно с банком определяет базовую валюту депозита, альтернативную валюту возврата, целевой курс по выбранной валютной паре, а также срок размещения денежных средств. Целевой курс самостоятельно определяется клиентом на основании собственного видения будущей динамики валютного рынка и желаемого уровня получаемого дохода.

В дату возврата депозита банк сравнивает целевой курс и текущий курс рынка и на основании данной информации определяет, в какой валюте (базовой или альтернативной) будет осуществлен возврат.

В зависимости от выбранной валютной пары, срока депозита, а также целевого курса доходность от размещения средств в бивалютный депозит может достигать цифры в несколько десятков процентов годовых.

Использовать бивалютные депозиты, в основе которых лежит пара российский рубль/иностранная валюта, целесообразно главным образом компаниям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность. Для компаний, ВЭД не осуществляющих, но желающих инвестировать в валюту, больше подойдет бивалютный депозит на пару EUR/USD, GBP/USD и др.

- В условиях высокой волатильности рынка и перепадов курсов валют можно сегодня получить фантастическую доходность более 100% годовых за один месяц, - отмечает Сергей Радюшкин. - Преимущества продукта очевидны. Инструмент особенно интересен импортерам, которые, понимая, что через неделю или две им понадобится валюта для очередного платежа, используют механизм «переворота валюты». Они заведомо создают это условие. Такая сделка позволяет дважды быть в выигрыше, получая крайне высокую доходность и хеджируя риски по валютной составляющей, заранее зафиксировав курс ее приобретения. Здесь многое зависит от того, кто и как применяет эти инструменты. Как правило, пользуются этой услугой организации, ведущие внешнеэкономическую деятельность, но каких-либо ограничений для клиентов банка исходя из их вида бизнеса не существует. Желательно, чтобы у клиента была валютная выручка либо требовалась валюта в перспективе - тогда не возникает проблем по бухгалтерскому балансу или дискомфортных ощущений от переворота валюты.

По данным специалистов Дальневосточного Сбербанка, конвертация составляет всего 9-10% от всех сделок, из них больше половины - это планируемый переворот валюты.

Без аппетита к риску

Чтобы воспользоваться текущей рыночной ситуацией и получить дополнительную выгоду, компания может разместить средства в синтетический депозит. В отличие от депозита бивалютного в основе синтетического депозита лежит форвардный контракт, который и обеспечивает более высокую ставку доходности рублевых вложений.

- Мы открываем долларовый депозит, покупаем дополнительно деривативную составляющую, например форвард, - поясняет Сергей Радюшкин. - А в завершение срока вклада происходит обратная конвертация в рубли. Для клиента вся банковская операция проходит в рублях без курсовых колебаний. Продукт позволяет получить повышенную доходность на 1-3% по сравнению с классическим депозитом. На сегодняшнем изменчивом рынке можно зафиксировать моменты, когда форвардные контракты заключаются с доходностью плюс 5%. Этот продукт в Сбербанке называют «без аппетита к риску». Основными потребителями таких синтетических продуктов традиционно становятся две группы вкладчиков. Это состоятельные люди, у которых появилась возможность получать доход на мировых рынках, превышающий ставки по классическим депозитам, и финансовые институты, такие как страховые компании, инвестиционные компании, различные фонды, которые хотят диверсифицировать свои инвестиционные портфели.

- Требования к клиентам в нашем банке очень пластичны. В отдельных случаях мы готовы обсуждать с нашими ключевыми партнерами более уникальные индивидуальные условия по меньшей сумме или на более короткие сроки, - резюмирует Сергей Радюшкин.

Разместить свободные средства компании возможно на срок от одной недели, при этом минимальная сумма сделки составляет от одного миллиона долларов или евро. На сегодняшний день максимальный вклад, размещенный в Дальневосточном Сбербанке на бивалютный депозит, составил 143 миллиона долларов на 31 день. Сбербанк постоянно расширяет и совершенствует свою продуктовую линейку для корпоративных клиентов, идя навстречу возрастающим запросам в части современных технологичных продуктов. 

Елена Асташова. Журнал "Дальневосточный капитал", январь, 2015 год.